В Китае впервые появился национальный стандарт «зелёных» облигаций, по большей части соответствующий международным принципам ICMA GBP — он поможет унифицировать практики и оспорить у США лидерство в этом секторе.

До этого китайский рынок руководствовался сразу несколькими параллельными нормами — им пришло на замену единое руководство, описывающее правила выпуска и обращения бондов, подразделяемых на четыре категории.

Синхронизация, хотя и не полная, с ICMA GBP призвана привлечь на рынок международных инвесторов, некоторых из которых ранее отпугивал разнобой в правилах, объясняет Moody’s ESG Solutions.

В сравнении с прошлыми нормами требования стали чётче и жёстче, а отчётность — более регулярной. Стандарт охватывает четыре блока: использование полученных средств, оценку и отбор проектов, управление доходами и раскрытие информации.

Вообще, ситуация на рынке «зелёных» облигаций в Китае — лишнее подтверждение того, что эта страна уже далеко не та чадящая трубами фабрика, как в 1990-е и 2000-е. Хотя нет, чадящие трубы остались, но и ESG-трансформация приобретает там поистине национальный масштаб.

На сегодня объём рынка green bonds в Китае уступает одному только американскому и, по данным на конец прошлого года, составляет $270 млрд. В сравнении с общим долговым рынком КНР это лишь 1%, но прогнозируется дальнейший рост.

Для достижения углеродной нейтральности к 2060 году — это национальная цель, кстати, такая же, как в России — ежегодные инвестиции в декарбонизацию должны составлять $450-570 млрд, прогнозирует местная консалтиговая компания Dezan Shira & Associates.

Дополнительное давление на бизнесы оказывает углеродное регулирование: на сегодня стоимость тонны CO₂ составляет несколько более $8, но чем дальше, тем эта сумма будет возрастать — по некоторым оценкам, на порядки, то есть до $200-300.